什么是量化基本面分析

藝潔2分享時(shí)間：2022-05-26 09:46:51

量化基本面分析

首先，我們得弄清楚概念問題。所謂量化基本面分析法，是將量化和基本面分析兩種方法結(jié)合起來，是近幾年隨著市場(chǎng)電子化、大數(shù)據(jù)、自然語言處理技術(shù)快速發(fā)展產(chǎn)生的新的基本面分析法。拘泥于傳統(tǒng)模式，一個(gè)一個(gè)尋找數(shù)據(jù)源，看報(bào)表然后再總結(jié)的話，辦事效率和信息覆蓋量都非常有限，所以必須要借助像大數(shù)據(jù)和自然語言處理這樣的工具去幫助投資經(jīng)理處理更多信息。

時(shí)間倒流回幾年前，每一個(gè)交易平臺(tái)都有各家所長(zhǎng)，有擅長(zhǎng)基本面分析、有做宏觀分析出色的，亦或在數(shù)理量化基礎(chǔ)上很成功的，如今，隨著科技的日益進(jìn)步，數(shù)理金融的抽象理論逐漸弱化，更多焦點(diǎn)在金融本身的邏輯。我們經(jīng)常說，我們是身處在一個(gè)大數(shù)據(jù)時(shí)代。通過科技設(shè)備搜集信息，然后再用大數(shù)據(jù)的方法獲取信息，如此這般就能獲得非常好的數(shù)據(jù)樣本，這樣不需要出門就可以做基本面分析了。正因如此，量化策略在數(shù)學(xué)家和物理學(xué)家的幫助下，改變了傳統(tǒng)的投資模式，創(chuàng)造了一個(gè)輝煌的量化時(shí)代。

數(shù)據(jù)展示給我們的通常都是我們想要的結(jié)果，有專家就曾經(jīng)說過，量化交易策略的最大優(yōu)勢(shì)在于能夠發(fā)現(xiàn)小數(shù)據(jù)組中的因果關(guān)系。量化交易與基本面結(jié)合，是觀察外匯趨勢(shì)的一個(gè)新的發(fā)展方向。基于大數(shù)據(jù)的量化基本面分析不只是彌補(bǔ)了相關(guān)數(shù)據(jù)時(shí)間上的空白，也不只是通過方方面面的數(shù)據(jù)提供更多特征得到更好的基本面分析預(yù)測(cè)結(jié)果。量化的本身也是一個(gè)符合過程理性的分析方式。也是隨著大數(shù)據(jù)的發(fā)展剛剛起步的新的分析方法，如何不斷借鑒量化、基本面分析法、大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)等各方面的成果還有待進(jìn)一步探討。

量化，運(yùn)用大數(shù)據(jù)篩選的獨(dú)創(chuàng)性投顧產(chǎn)品，是現(xiàn)在投顧產(chǎn)品‘量化優(yōu)選’的底層基礎(chǔ)。盡管短期內(nèi)大數(shù)據(jù)的篩選，并不能完全替代經(jīng)驗(yàn)豐富的人工操作。但它給基本面多了一層量化的選擇，比以前單純的人工基本面多了更多信息源，可以說做到優(yōu)中選優(yōu)。可以說，量化基本面分析得出的結(jié)果，要比個(gè)人投資者依靠自身基本面分析取得的所謂‘消息’精準(zhǔn)得多。

影響匯率變化的基本面因素

外匯市場(chǎng)很公平，也很公正，但為什么有些人總賠錢呢?外匯交易新手除了要掌握技術(shù)分析之外，還需要了解一些宏觀的基本面分析來武裝自己。

基本面分析是基于對(duì)宏觀基本因素的狀況、發(fā)生的變化及其對(duì)匯率走勢(shì)造成的影響加以研究，得出貨幣間供求關(guān)系的結(jié)論，以判斷匯率走勢(shì)的分析方法。

研究對(duì)象包括經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、人文、地理、突發(fā)事件等各個(gè)方面。一般用以判斷長(zhǎng)期匯率變化的趨勢(shì)。由基本面分析得來的匯率長(zhǎng)期發(fā)展的趨勢(shì)較為可靠，并具有提前性。但其缺點(diǎn)是無法準(zhǔn)確提供匯率漲跌的起、止點(diǎn)和發(fā)生變化時(shí)間。并且在一些時(shí)候，匯率的變化并不是嚴(yán)格遵從于基本面的變化。因此，對(duì)于基本面的分析一定要結(jié)合技術(shù)面以及市場(chǎng)心理等因素進(jìn)行研究。通過對(duì)影響匯率的基本因素的分析,有助于我們相對(duì)全面地把握匯率變動(dòng)的一般規(guī)律。

基本面分析

基本面分析的集中點(diǎn)是影響供給和需求的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治力量。運(yùn)用基本面分析作為交易工具的人們，會(huì)研究各種不同的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，例如，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、利率、通貨膨脹和失業(yè)狀況。基本面分析綜合了所有這些信息，去評(píng)價(jià)貨幣現(xiàn)在和未來的表現(xiàn)。由于沒有一套唯一的理念能指導(dǎo)基本面分析，他們需要做大量的工作和透徹的分析。運(yùn)用基本分析的交易者必須不斷了解最新的新聞和公告，它們預(yù)示著經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治環(huán)境可能發(fā)生潛在的變化。在進(jìn)行交易前，所有的交易者都應(yīng)該對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)概況有一定的了解。這對(duì)于那些根據(jù)新聞事件去做出交易決策的即日交易者尤其重要。原因在于，雖然聯(lián)邦儲(chǔ)備局的貨幣政策決議總是非常重要，但是，如果市場(chǎng)上匯率的波動(dòng)已經(jīng)完全體現(xiàn)了利率的動(dòng)向，那么歐元/美元在利率決議后的實(shí)際反應(yīng)可以是微不足道的。

回過頭來說，貨幣價(jià)格的波動(dòng)主要基于供求關(guān)系。也就是說，一個(gè)貨幣出現(xiàn)反彈，最根本的原因是存在對(duì)該貨幣的需求。無論是出于避險(xiǎn)、投機(jī)還是兌換貨幣的目的，價(jià)格的實(shí)際波動(dòng)是基于貨幣的需求。貨幣貶值的原因是供過于求。要預(yù)測(cè)貨幣未來的波動(dòng)，供給和需求是真正的決定因素。然而，預(yù)測(cè)供需并不是很多人想象得那么簡(jiǎn)單。有很多因素在影響著貨幣的供需凈額，例如，資本流動(dòng)、貿(mào)易流動(dòng)、投機(jī)的需要以及來自避險(xiǎn)的需要。

例如，從1999年到2001年末，美元兌歐元非常堅(jiān)挺，主要的驅(qū)動(dòng)因素是，當(dāng)時(shí)美國的互聯(lián)網(wǎng)和股票市場(chǎng)一片繁榮，外國投資者都希望參與其中以獲取高回報(bào)。出于對(duì)美元資產(chǎn)的需求，外國投資者賣出他們本國的貨幣和買人美元。從2001年末起，地緣政治的不穩(wěn)定性增加，美國開始降低利率。外國投資者為了到別處尋找更高的收益，開始賣出美元資產(chǎn)。他們賣出美元，增加了美元的供應(yīng)，降低了美元兌其他主要貨幣的價(jià)格。是否有資金或者市場(chǎng)是否有興趣去買人一只貨幣，成為影響貨幣交易方向的一個(gè)主要因素。在2002年到2005年間，這也是美元表現(xiàn)的一個(gè)決定性因素。外國投資者購買美國資產(chǎn)的數(shù)據(jù)，也被稱為財(cái)政部國際資本流動(dòng)數(shù)據(jù)(TIC)，已經(jīng)成為市場(chǎng)關(guān)注的最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之一。