企業(yè)債和國債的區(qū)別

1、性質(zhì)不同

國債是國家以其信用為基礎(chǔ)，按照債券的一般原則，通過向社會發(fā)行債券籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

企業(yè)債是境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)，依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。

2、主體不同

企業(yè)債一般是由中央政府部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)發(fā)行，最終由國家發(fā)改委核準。

國債是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，由中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，由于國債的發(fā)行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。

3、特點不同

企業(yè)債根據(jù)經(jīng)營運作具體需要所發(fā)行的債券，主要用途包括固定資產(chǎn)投資、技術(shù)更新改造、改善公司資金來源結(jié)構(gòu)、調(diào)整公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低公司財務(wù)成本、支持公司并購和資產(chǎn)重組等。

公司債券和國家債券的區(qū)別

第一，國債的安全性較公司債要好;從信用評級角度來看，對一個國家中的公司的信用評級，最高也不能超過這個國家的信用評級。例如，在國際債券市場中，瑞典政府的長期債券信用評級為AA。那么在瑞典注冊的任何一家公司或企業(yè)，其長期債券的信用評級最高也不會超過AA。

第二，由于國債具有較高的安全性，所以國債在發(fā)行時期利率也常常低于公司債。在二級市場上，國債的收益率也較同一期限的公司債的收益率要低。在一國債券市場中，收益率最低的基本上是這個國家的國債。

第三，國債的發(fā)行金額通常要大大超過公司債的發(fā)行金額。這主要是國家作為一個經(jīng)濟活動的實體。其對資金的需求常常大于公司企業(yè)。國家的經(jīng)濟活動規(guī)模也遠遠大于公司。由于國債發(fā)行金額遠遠超過公司債，所以國債的流通性通常也好于公司債。在二級市場中，國債的交易活動較公司債的交易活動要活躍得多。

第四，國債的稅收待遇常常強于公司債。由于國債發(fā)行有利于解決國家財政上的運營困難，所以政府往往采取種種措施來鼓勵投資者投資國債，而稅收的優(yōu)惠便是這些措施中的一部分。

公司債券的風(fēng)險種類

1.利率風(fēng)險。利率是影響債券價格的重要因素之一，當(dāng)利率提高時，債券的價格就降低，此時便存在風(fēng)險。債券剩余期限越長，利率風(fēng)險越大。

2.流動性風(fēng)險，流動性差的債券使得投資者在短期內(nèi)無法以合理的價格賣掉債券，從而遭受降低損失或喪失新的投資機會。

3.信用風(fēng)險，是指發(fā)行債券的公司不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來的損失。

4.再投資風(fēng)險。購買短期債券，而沒有購買長期債券，會有再投資風(fēng)險。例如，長期債券利率為14%，短期債券利率13%，為減少利率風(fēng)險而購買短期債券。但在短期債券到期收回現(xiàn)金時，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投資機會，還不如當(dāng)期投資于長期債券，仍可以獲得14%的收益，歸根到底，再投資風(fēng)險還是一個利率風(fēng)險問題。

5.回收性風(fēng)險，具體到有回收性條款的債券，因為它常常有強制收回的可能，而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實際增額利息的時候，一塊好餑餑時常都有收回的可能，我們投資者的預(yù)期收益就會遭受損失，這就叫回收性風(fēng)險。

6.通貨膨脹風(fēng)險，是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風(fēng)險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應(yīng)該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實際的收益率只有2%，購買力風(fēng)險是債券投資中最常出現(xiàn)的一種風(fēng)險。

中期票據(jù)與債券有哪些區(qū)別

第一，發(fā)行規(guī)模極其靈活。無論是否采取貨架注冊規(guī)則，公司債券通常都是一次性、大規(guī)模的足額發(fā)行。與此相比，中期票據(jù)通常采取的是多次、小額的發(fā)行，具體發(fā)行時間和每次發(fā)行的規(guī)模依據(jù)當(dāng)時市場的情況而定。換言之，公司債券的發(fā)行是離散的，而中期票據(jù)的發(fā)行是連續(xù)的。

第二，發(fā)行條款(如期限、定價及是否包含衍生品合約等)極其靈活。為了適應(yīng)大規(guī)模的一次性發(fā)行，公司債券的契約條款是標準化的，簡單明了。例如，無論采取何種發(fā)行招標方式，公司債券的期限和價格都是整體性的，同一批發(fā)行的公司債券在期限和價格上基本沒有差異。公司債券條款中即使包含衍生品合約，也是極其簡單的，如可轉(zhuǎn)換債券、可贖回債券。中期票據(jù)則不然，不僅同一次注冊下的中期票據(jù)可以有不同的期限和定價，而且，中期票據(jù)的本金和/或利息支付可以盯住其他金融資產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的價格或者價格指數(shù)。依據(jù)中期票據(jù)本息所盯住的資產(chǎn)類別，可以將之分為利率聯(lián)接票據(jù)、股權(quán)聯(lián)接票據(jù)、貨幣聯(lián)接票據(jù)、商品聯(lián)接票據(jù)、保險聯(lián)接票據(jù)等等。這些種類繁多的中期票據(jù)常常會明確或者隱含地包含一種或幾種復(fù)雜的衍生品，這樣的中期票據(jù)被稱作結(jié)構(gòu)票據(jù)。

第三，發(fā)行方式極其靈活。為了保證順利發(fā)行，公司債券一般都是由投資銀行進行承銷。中期票據(jù)的發(fā)行方式則非常多樣化。早期主要是靠投資銀行盡力推銷，或者發(fā)行人自行銷售。目前，有些中期票據(jù)的發(fā)行也開始采取承銷方式，但與公司債券最大的不同在于所謂的“反向調(diào)查”方式：投資銀行先去征求潛在的投資人對發(fā)行價格、期限等條款的意見，然后再依據(jù)這些潛在投資人的意見發(fā)行相應(yīng)的中期票據(jù)。與重視籌資人的傳統(tǒng)金融活動不同，這種以投資人需求而非籌資人需求作為起點的發(fā)行方式代表了一種新的金融服務(wù)理念，它是中期票據(jù)市場在90年代中、后期高速發(fā)展的關(guān)鍵之處。